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高速路工程項目融資風險管理的作用和方法

時間:2020-11-11 來源:時代金融 本文字數:3168字
作者:林武 單位:浙江溫州沈海高速公路有限公司

  摘    要: 隨著市場經濟的增長和改革開放進程的深入,我國相繼出現的大規;A設施建設,僅僅只依靠政府的財政撥款已經無法得到滿足,尤其是我國高速公路的建設,在只依靠政府資金撥款的情況下完全不能使工程繼續進行下去,因此西方的項目融資方式被引入我國,應用于我國的各項建設中。

  關鍵詞: 高速公路; 項目融資; 風險管理;

  由于高速公路項目的融資是一個投入資金數額較大,并且獲得利益回報周期相對較長的項目。因此選擇不同的融資方式會存在不同的融資風險,如何在項目的融資過程中降低融資的風險是所有的投資主體最關心的問題。以高速公路為例,其融資的模式主要包括:政府的財政撥款、銀行貸款(商業銀行貸款)、以項目所屬的資產為支撐的證券化融資(ABS資產證券化融資)、BOT(build-operate-transfer)融資、TOT(Transfer-Operate-Transfer)融資等1。高速公路建設項目融資模式的多樣化能夠有效地吸引投資主體,利用民間的資源來完成融資過程以及高速公路項目的建設。

  一、高速公路項目融資風險管理概念的界定

  (一)高速公路項目融資風險管理的概念

  項目融資的過程是一個內容涵蓋面很廣泛的資金融合的模式,在最近幾十年的發展過程中,項目融資已經成為較大型工程項目開發建設融合資金的主要方式,并且隨著融資過程和風險控制的不斷完善,目前已經成為大型工程日趨成熟的資金籌備的手段,F代的項目融資與傳統方式的融資方式有著較大的差異,現代的項目融資的特點是其融資的過程依靠的不僅僅是項目發起人的信譽保障和發起人的資產價值,銀行對項目實施的貸款主要是根據項目本身的資產價值和在未來資金鏈的流量來衡量項目的資金償還能力。因此有一部分人將高速公路項目融資的概念界定為:以多種融資的方式為高速公路建設工程籌集資金并且對資金進行相應的管理的過程。還有一部分人將高速公路項目融資管理的概念界定為:高速公路項目的組織者或投資者在對高速公路項目的相關活動中對可能出現的風險進行相應的預測、識別、評估以及分析,并且以此為基礎進行各種組織管理的優化和風險管理的技術。在項目的實施過程中對其進行有效的分析防控,對可能出現的融資風險所導致的結果進行妥善處理,使其能夠以最小的風險損失成本完成高速公路項目最優的實施過程。

  對于以上概念的界定需要進行幾點必要的說明:關于高速公路項目的組織人員,其主要包括:政府、項目投資人員、從業單位三個部分,其中政府主要就是指公路交通管理的相關部門;項目投資人員主要是指投資人以及投資人所屬的單位組織,如銀行投資的銀行相關人員,政府投資的政府相關人員,民間投資人成立的投資公司、合資公司以及投資人成立的國外的投資公司等組織;從業單位主要是項目在施工過程中所涉及的單位組織,如工程建設單位、工程設計單位、工程施工單位、工程監理及咨詢單位、工程項目的管理公司等。
 

高速路工程項目融資風險管理的作用和方法
 

  (二)高速公路項目融資風險管理的作用

  第一,對高速公路項目融資風險的管理能夠有效促進高速公路項目的有效實施,并且能夠使工程施工的過程更加地科學化、合理化,同時有效地管理措施還能夠降低因組織者決策的原因所造成的項目施工風險水平。

  第二,高速公路項目融資風險管理能夠有效地促進高速公路工程項目的安全施工環境以及保證工程的運營環境等。

  第三,高速公路項目融資風險管理的有效實施能夠保證項目的經營者順利的達成其預期的目標。

  第四,高速公路項目融資風險管理的有效實施能夠促進高速公路項目組織的經濟效益以及社會效益的提高。

  二、高速公路項目融資風險管理的方法

  (一)頭腦風暴法

  頭腦風暴法也叫作集體思考法,頭腦風暴法可以通過聯想、積極發言、相互啟發,但是此過程中絕對禁止相互指責,通過這種思維的方式可以發現項目中的潛在風險。例如,在高速公路項目融資的過程中會出現利率和匯率的波動,這在無形中會增大投資的成本,造成銀行貸款的還款期限延長,導致高速公路的經濟收益降低等,通過頭腦風暴的各種聯想方法,如類似聯想、接近聯想以及反向聯想等來對融資的結果進行分析和風險的識別。

  (二)專家意見法

  專家意見法也叫作德爾菲法,它的提出最早是在20世紀50年代的美國,當時著名的蘭德咨詢公司在德爾菲的課題當中提出的,因此稱為德爾菲法。20世紀70年代專家意見法被引入中國,在之后的時間內已經在許多的融資項目管理中得到相應的應用,而且也取得了相當可觀的結果。專家意見法實施的基本方法是把一些特點相對比較明確的問題給專家,專家根據相關的依據給出適當的意見,然后綜合專家的意見后在反饋給專家,如此反復,最后得出基本一致的方法。

  (三)綜合分析法

  綜合分析法是指將項目融資全過程中的每個細節、每項工作以及每項工作所涉及的相關因素,進項系統有根據的排列,使其相似的問題能夠進行合理的分類,分類的依據為各類問題所造成的風險基本類似,從而對其進行系統分析的一種方法。由于綜合分析法涉及多個方面,以此,綜合分析法中又包含了多個子選項。例如,環境分析法,對于高速公路項目的融資風險來看,高速公路項目的實施是在一種特定的環境下實施的,因此環境分析法也就是對其施工的內外環境的一種風險的分析方式。環境分析法較為注重環境變化可能給高速公路項目工程帶來的風險以及造成的損失。其中內部環境包括施工人員的素質,項目資金的基本結構,施工人員的技術水平以及管理人員的管理能力。外部環境因素主要包括經濟市場的組織結構,經濟市場的供求關系與行情以及政府當時的政策與管理制度等。

  三、高速公路項目融資風險管理

  (一)高速公路項目融資的前期風險管理

  進行高速公路項目融資前期風險管理的根本目的是要能夠確保高速公路項目施工前能夠融資成功,成功地組建高速公路項目公司,能夠正式開啟高速公路的施工項目。對于一個需要融資的項目,前期最大的風險就是項目的流產,前期風險的持續時間是從該項目的提出一直到該項目組建的結束。

  (二)高速公路項目融資的建設期風險管理

  進行高速公路項目融資建設風險管理的根本目的是能夠確保高速公路項目的順利實施以及完成,能夠確保投資組織能夠在合同規定的時間內,在保證質量合格的要求下完成施工的程序,高速公路項目融資建設期的風險管理只要是能不能通過相關組織的驗收而竣工。高速公路項目融資建設期的風險管理的持續時間是從高速公路項目的準備開始直到項目竣工驗收成功。

  (三)高速公路項目融資的運營期風險管理

  高速公路項目融資在運營期的風險管理的根本目的在于能夠通過高速公路項目融資產品獲得所期望的價值收益,能夠確保融資后的產品在符合相關政策和法律法規的前提下發揮其最大的功能并且能夠獲得預期的最大收益。項目運營最大的風險就是投資的項目無法獲得預期的收益。高速公路項目融資運營期的風險管理持續時間為從項目運營開始到項目期結束2。

  高速公路項目融資管理方式的多元化為項目工程的順利實施以及期望價值的實現帶來了更多隱蔽性的風險。在當前高速公路建設項目大力開展的時期,要引進科學的發展觀念以及項目融資的理念,增加項目融資的合理化渠道,擴大融資的規模。但是隨著項目融資規模的增加所帶來的風險也越大。本文結合高速公路項目融資的基本概念、高速公路項目融資管理的方法以及高速公路項目融資的管理方法為研究體系,按照高速公路項目的階段性特征進行風險分析,以便能夠在項目的實施過程中加強對風險的管理和控制。

  參考文獻

  [1]吳珊珊.高速公路企業融資風險分析及對策研究[J].財經界(學術版),2019(17):95.
  [2]盧麗萍,馮孟樺,榮浩.高速公路工程項目融資風險管理問題研究[J].西部交通科技,2019(01):205-208.
  [3]吳漢美.試分析高速公路融資風險管理[J].河南科技,2015(21):248.
  [4]盧迎春,肖堅.高速公路企業融資風險及對策研究[J].交通財會,2015(02):43-48.
  [5]何麗.高速公路BOT項目融資風險評價研究[D].長沙理工大學碩士學位論文,2014.

  注釋

  1鄒祎.基于BOT模式的高速公路項目建設融資風險管理分析[J].公路與汽運,2014(01):220-222。
  2趙玲娟.我國高速公路融資風險控制研究[D].河南科技大學碩士學位論文,2012。

  原文出處:林武.高速公路項目融資風險管理研究[J].時代金融,2020(27):129-130.
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